Ràting del país

Destacar que durant l’any 2024, tant l’agència Standard & Poor’s com l’agència Moody’s, han elevat la qualificació a llarg termini d’Andorra.

Pel que fa a l’última avaluació de Standard & Poor’s al novembre del 2024, l'agència ha mantingut la qualificació en A-/A-2 i la perspectiva positiva. Standard & Poor's justifica la seva qualificació pel fet que l’Acord d’Associació amb la Unió Europea, un cop s’aprovi, beneficiarà l'economia ampliant i diversificant les exportacions. Per una altra banda, l’agència destaca també la propera missió d'assistència tècnica del Fons Monetari Internacional que ajudarà a Andorra a millorar la granularitat de les dades externes, especialment pel que fa al deute extern, la qual cosa beneficiarà la transparència i la vigilància del risc econòmic. L’informe destaca també el fet que les necessitats de finançament del Govern d’Andorra estan cobertes fins l’any 2027. En 2024, els actius públics nets representen al voltant del 24% del PIB i es mantindran relativament estables. El deute públic és baix en comparació amb els països del voltant, per sota del 35% del PIB.

Quant a l’última avaluació de Fitch de l’octubre del 2024, l’agència manté la nota en A- amb perspectiva estable. A l’informe, Fitch destaca que el perfil creditici d’Andorra està recolzat pel PIB per càpita i per indicadors de bon govern molt per sobre de la mediana dels països amb una qualificació similar. Així mateix, també recolzen la qualificació els considerables coixins financers i el deute públic respecte al PIB per sota de la mediana dels països de qualificació similar i que estimen que continuarà disminuint. A més, Fitch Ratings pronostica, al seu informe, superàvits fiscals del govern general de l’1,2% del PIB en 2024, 0,6% en 2025 i 0,1% en 2026. I, pel que fa a l’àmbit tributari, l’agència afirma que el Principat disposa d’un marc tributari altament competitiu. D’altra banda, l’informe recull que l'economia andorrana creixerà un 1,8% el 2024 i un 1,4% el 2025, després de l’increment real de l'1,4% el 2023, i destaca l’Acord d’Associació com a palanca que ajudarà a facilitar la major integració d'Andorra al mercat interior de la UE, ampliant les oportunitats d'exportació i donant suport potencial a la diversificació econòmica a mitjà i llarg termini.

En relació amb la darrera avaluació efectuada per l’agència Moody’s al febrer del 2025, l'agència va finalitzar una revisió periòdica de les qualificacions d’Andorra, la qual reafirma el rating Baa1. A l’informe, Moody’s ressalta que el rating del país se sustenta en la solidesa de les finances públiques, la robustesa de les seves institucions i la seva capacitat de creació de riquesa. Quant al creixement de l’economia, l’agència calcula que el creixement del PIB real d'Andorra va ser d’un 1,8% el 2024, i segons les seves expectatives, esperen que sigui d’un'1,5% el 2025 i d’un 1,4% el 2026. Addicionalment, l’agència calcula que el superàvit fiscal d'Andorra serà del 2,4% del PIB el 2024, impulsat pel fort creixement dels ingressos fiscals. L’agència també destaca com a positius la gestió de les finances públiques, el baix nivell de deute, la millora de la supervisió financera, la progressiva diversificació de l’economia i el baix índex d’atur. Pel seu costat, la mida del sector financer respecte a l’economia del país i la necessitat d’un mecanismes de prestador d’última instància més robustos s’identifiquen com a factors limitants pel rating. Per últim, Moody’s identifica la sostenibilitat de les pensions i del sistema de salut com a reptes significatius, mentre que per altra banda l’Acord d’Associació amb la UE podria portar a un major creixement econòmic i a, potencialment, revisions a l’alça del rating del país.